Co je CFD obchodování

CFD je zkratka pro Contract for Difference, což v překladu znamená rozdílová smlouva. Jde o dohodu mezi kupujícím a prodávajícím, kde se vyplácí rozdíl mezi cenou aktiva na začátku obchodu a na konci obchodu. Klíčové je, že při obchodování CFD nikdy nevlastníte podkladové aktivum. Nebudete vlastnit akcie Apple, zlato ani Bitcoin. Pouze spekulujete na to, jestli cena půjde nahoru nebo dolů.

Představte si to jako sázku s brokerem. Řeknete si: "Myslím, že akcie ČEZ půjdou nahoru." Broker si s vámi uzavře smlouvu. Pokud máte pravdu, broker vám vyplatí rozdíl. Pokud se spletete, rozdíl platíte vy.

CFD nemají datum expirace, na rozdíl od futures kontraktů. Pozici můžete držet den, týden nebo měsíc, dokud ji sami nezavřete nebo dokud vám nedojdou peníze na účtu.

V České republice jsou CFD dostupné a regulované Českou národní bankou od srpna 2019. ČNB zavedla přísná pravidla na ochranu retailových investorů, protože statistiky ukazují, že 73 až 89 % účtů končí ztrátou.

Jak to funguje v praxi? Řekněme, že si otevřete CFD pozici na akcii v hodnotě 3 450 Kč. Cena vzroste na 3 680 Kč. Vaší vydělkem je rozdíl 230 Kč (bez započítání poplatků a páky). Pokud byste použili páku 1:5, váš skutečný zisk by byl 1 150 Kč, protože páka násobí výsledek. Stejně tak ale násobí ztráty.

CFD obchodování se používá hlavně pro krátkodobé spekulace. Není to investice v tradičním slova smyslu. Je to aktivní obchodování, které vyžaduje čas, znalosti a disciplínu.

CFD obchodování má svou vlastní mechaniku, kterou musíte pochopit, než vložíte první korunu. Pojďme si to rozebrat krok za krokem na konkrétním příkladu.

• Krok 1: Výběr aktiva. Řekněme, že vás zajímá akcie Apple, která právě stojí 3 450 Kč. Věříte, že cena poroste.
• Krok 2: Otevření CFD pozice s pákou. Místo nákupu fyzické akcie za 3 450 Kč otevřete CFD pozici s pákou 1:5. To znamená, že s vkladem pouhých 690 Kč kontrolujete pozici v hodnotě 3 450 Kč. Těch 690 Kč se nazývá marže (margin) – je to záruka, kterou broker vyžaduje k udržení vaší pozice.
• Krok 3: Cena se pohne vaším směrem. Akcie Apple vzroste na 3 680 Kč. Rozdíl je 230 Kč. Ale protože používáte páku 1:5, váš skutečný zisk je 1 150 Kč (5× více než bez páky). Z vkladu 690 Kč jste vydělali 1 150 Kč – to je návratnost 167 %.
• Krok 4: Co když se cena pohne proti vám? Pokud akcie klesne stejně o 230 Kč, vaše ztráta je také 1 150 Kč. To znamená, že jste ztratili více než celý váš počáteční vklad 690 Kč. Broker by automaticky zavřel vaši pozici dříve, než ztráta přesáhne zůstatek na účtu (díky ochraně před negativním zůstatkem).

Long pozice znamená sázku na růst ceny. Kupujete CFD a čekáte, že cena aktiva poroste. Short pozice je opak – sázíte na pokles. Prodáváte CFD, které nevlastníte, a doufáte, že ho později koupíte zpět levněji.

Marže je klíčový koncept. Pokud máte účet s 10 000 Kč a použijete páku 1:10, můžete otevřít pozici za 100 000 Kč. Ale pozor – pokud trh půjde proti vám jen o 10 %, přijdete o celých 10 000 Kč.

Páka funguje oběma směry. Násobí zisky, ale stejně tak násobí ztráty. To je důvod, proč většina obchodníků s CFD končí ve ztrátě.

CFD mají své výhody, ale nevýhody často převažují, zejména pro nezkušené obchodníky. Podívejme se na obě strany mince.

Výhody CFD:

Možnost shortovat bez omezení. U fyzických akcií je shortování komplikované a drahé. U CFD stačí kliknout na tlačítko "Sell" a můžete profitovat z poklesu trhu. Během pandemie v roce 2020 nebo při poklesu technologických akcií v roce 2022 mohli obchodníci s CFD vydělávat, zatímco klasičtí investoři sledovali, jak jejich portfolio červená.

Nižší počáteční kapitál díky páce. Chcete obchodovat akcie Tesla za 230 000 Kč? S CFD a pákou 1:5 stačí marže 46 000 Kč. Pro mladé obchodníky s omezeným kapitálem to může znít lákavě.

Přístup k širokému spektru trhů. Jeden účet u brokera vám dá přístup k tisícům aktiv: akcie z celého světa, indexy, forex, komodity, kryptoměny. Můžete ráno obchodovat ropu, odpoledne EUR/USD a večer Bitcoin.

Žádné vypořádací období. U fyzických akcií čekáte dva dny na vypořádání. U CFD je vše okamžité. Otevřete pozici, zavřete ji za hodinu a peníze jsou na účtu.

Obchodování 24/5 nebo 24/7. Forex trhy jsou otevřené 24 hodin denně pět dní v týdnu. Kryptoměny dokonce 24/7. Můžete obchodovat, kdy chcete.

Flexibilita velikosti pozice. Můžete obchodovat 0,01 lotu (mikropozice) nebo 100 lotů. Přizpůsobíte velikost pozice svému kapitálu a risk managementu.

Nevýhody CFD:

Extrémně vysoké riziko ztráty. 73 až 89 % obchodníků ztrácí peníze. To není náhoda. CFD jsou navrženy tak, že většina lidí prohraje. Statistiky z prop tradingu ukazují, že jen 7 % účtů dosáhne výplaty.

Páka násobí ztráty stejně jako zisky. Všichni vidí potenciální zisk 167 % za den. Nikdo nechce vidět ztrátu 167 % za hodinu. Páka je jako benzín – může pohánět váš vůz, ale také ho může zapálit.

Vysoké náklady. Spready, noční poplatky (swapy), provize. Tyto náklady se rychle sčítají. Pokud držíte pozici týden, noční poplatky vám můžou sežrat značnou část zisku. Broker vydělává, i když vy ne.

Psychologická náročnost. Sledovat, jak váš účet klesá o tisíce korun za minutu, není legrace. Většina lidí nedokáže zvládnout emoce. Strach a chamtivost vedou k impulsivním rozhodnutím.

Margin call a stop-out riziko. Pokud trh půjde proti vám, broker vám může automaticky zavřít pozice v nejhorším možném okamžiku. Nemáte kontrolu.

Žádné vlastnictví aktiva. Nedostanete dividendy, nemáte hlasovací práva, nevlastníte nic. Jen sázíte na cenový pohyb.

Komplexní nástroj nevhodný pro začátečníky. CFD vyžadují roky praxe, vzdělávání a disciplíny. 90 % nováčků ztrácí v prvních šesti měsících.

Finanční páka (leverage) je důvod, proč jsou CFD tak lákavé a zároveň tak nebezpečné. Páka vám umožňuje kontrolovat velkou pozici s malým kapitálem. Ale má to háček.

Páka se vyjadřuje jako poměr, například 1:30. To znamená, že s 1 000 Kč můžete kontrolovat pozici za 30 000 Kč. Broker vám půjčí zbylých 29 000 Kč. Zní to skvěle, že? Problém je, že zisky i ztráty se počítají z celé pozice 30 000 Kč, ne jen z vašich 1 000 Kč.

Česká národní banka a ESMA stanovily maximální páku podle typu aktiva:

• Měnové páry (forex): maximálně 1:30
• Zlato a hlavní indexy (S&P 500, DAX): maximálně 1:20
• Ostatní komodity a vedlejší indexy: maximálně 1:10
• Jednotlivé akcie: maximálně 1:5
• Kryptoměny: maximálně 1:2

Tyto limity existují z dobrého důvodu. Před regulací mohli brokeři nabízet páku 1:500 nebo dokonce 1:1000. To vedlo k masivním ztrátám.

Podívejme se na konkrétní příklad s českými korunami:

Máte na účtu 10 000 Kč. Rozhodnete se otevřít pozici na index DAX s pákou 1:10. Otevřete pozici za 100 000 Kč. Vaše použitá marže je 10 000 Kč.

Scénář 1: Trh vzroste o 5 %. Zisk z pozice 100 000 Kč je 5 000 Kč. To je 50 % návratnost z vašeho kapitálu 10 000 Kč. Skvělé!

Scénář 2: Trh klesne o 5 %. Ztráta z pozice 100 000 Kč je 5 000 Kč. To je 50 % ztráta z vašeho kapitálu. Na účtu vám zbývá 5 000 Kč.

Scénář 3: Trh klesne o 10 %. Ztráta je 10 000 Kč. Přicházíte o celý kapitál. Broker automaticky zavře vaši pozici (stop-out).

Petr Beneš z Wood & Company k tomu říká: "Páka výrazně zvyšuje riziko a měli by ji používat jen zkušení obchodníci, kteří rozumí tomu, co dělají. Pro většinu lidí je páka cesta k rychlé ztrátě peněz."

Statistiky to potvrzují. Průměrný obchodník s vysokou pákou vydrží na trhu jen několik týdnů, než přijde o kapitál. Profesionální obchodníci používají páku konzervativně – často jen 1:2 nebo 1:3, i když mají k dispozici 1:30.

Páka není vaším přítelem. Je to nástroj, který v rukou nezkušeného obchodníka působí jako zbraň namířená proti němu samotnému.

CFD obchodování není zadarmo. Brokeři vydělávají na každém vašem obchodu, a to několika způsoby. Tyto náklady se rychle sčítají a můžou sežrat značnou část vašich zisků.

Spready:

Spread je rozdíl mezi nákupní (ask) a prodejní (bid) cenou. Řekněme, že EUR/USD má bid 1,0850 a ask 1,0852. Spread je 2 pipy (0,0002). To zní málo, ale když obchodujete pozici za 100 000 Kč, spread vás stojí přibližně 46 Kč.

Spread je hlavní zdroj příjmu většiny brokerů. Čím častěji obchodujete, tím více platíte. Scalpeři (obchodníci, kteří otevírají desítky pozic denně) můžou zaplatit na spreadech tisíce korun měsíčně.

Spready se liší podle aktiva a brokera. Hlavní měnové páry mají úzké spready (1–2 pipy), exotické páry mají široké spready (20–50 pipů). Stejné CFD může mít u různých brokerů 5 až 10× rozdílné spready.

Provize:

Někteří brokeři účtují fixní provizi za obchod. Například 23 Kč za otevření a 23 Kč za zavření pozice. Jiní účtují procento z objemu obchodu, typicky 0,1 %.

Provize jsou transparentnější než spready. Vidíte přesně, kolik platíte. Ale můžou být vyšší, zejména u velkých pozic.

Noční poplatky (swapy):

Pokud držíte CFD pozici přes noc, platíte noční poplatek. Ten se skládá z referenční úrokové sazby (např. PRIBOR nebo EURIBOR) plus procento brokera (obvykle 2–5 %).

Pro pozici 100 000 Kč s pákou 1:10 (marže 10 000 Kč) může být roční noční poplatek kolem 0,5 % z celé pozice, což je 500 Kč ročně. Pokud držíte pozici měsíc, zaplatíte přibližně 42 Kč.

To zní málo, ale pokud držíte několik pozic dlouhodobě, náklady se násobí. Swing tradeři, kteří drží pozice týdny, můžou zaplatit na nočních poplatcích tisíce korun ročně.

Poplatek za neaktivitu:

Někteří brokeři účtují poplatek za neaktivitu, pokud neobchodujete určitou dobu (obvykle 12 měsíců). Poplatek může být 230 až 460 Kč měsíčně.

Praktický příklad celkových nákladů:

Otevřete pozici 100 000 Kč na EUR/USD s pákou 1:10 (marže 10 000 Kč). Držíte ji týden a pak zavřete se ziskem 2 %.

• Spread při otevření: 46 Kč
• Spread při zavření: 46 Kč
• Noční poplatky (7 dní): 10 Kč
• Celkové náklady: 102 Kč

Váš hrubý zisk je 2 000 Kč (2 % z 100 000 Kč). Po odečtení nákladů 102 Kč vám zbývá čistý zisk 1 898 Kč. Náklady sežraly 5 % zisku.

Pokud obchodujete častěji, náklady rostou exponenciálně. Obchodník, který otevře 100 pozic měsíčně, může zaplatit na nákladech 10 000 až 20 000 Kč měsíčně.

Proto je klíčové porovnat brokery a vybrat toho s nejnižšími náklady pro váš styl obchodování.

Margin call a stop-out jsou dva koncepty, které musíte znát, pokud chcete přežít v CFD obchodování. Jsou to ochranné mechanismy, ale zároveň můžou zničit váš účet v okamžiku.

Margin level:

Margin level je ukazatel zdraví vašeho účtu. Vypočítá se jako:

Margin Level = (Equity ÷ Použitá marže) × 100

Equity je aktuální hodnota vašeho účtu (zůstatek + nerealizované zisky/ztráty). Použitá marže je kapitál, který drží vaše otevřené pozice.

Příklad: Máte na účtu 50 000 Kč. Otevřete pozici za 200 000 Kč s pákou 1:4, použitá marže je 50 000 Kč. Margin level je (50 000 ÷ 50 000) × 100 = 100 %.

Zdravá úroveň margin level:

• Nad 300 % pro swing trading
• Nad 500 % pro konzervativní přístup
• Nad 1 000 % pro dlouhodobé držení

Margin call:

Margin call je varování od brokera, když váš margin level klesne na určitou úroveň, typicky 100 %. Broker vás vyzve k doložení dalších prostředků na účet.

Pokud nedoložíte peníze, broker může začít zavírat vaše pozice, aby ochránil sebe (a částečně i vás) před dalšími ztrátami.

Většina brokerů dnes posílá margin call automaticky emailem nebo push notifikací. Ale v rychlém trhu můžete dostat margin call a za pár minut stop-out.

Stop-out:

Stop-out je automatické zavření pozic brokerem, když margin level klesne na kritickou úroveň, typicky 50 %. V tento okamžik už nemáte kontrolu. Broker zavře vaše pozice za aktuální tržní cenu, která může být velmi nevýhodná.

Konkrétní příklad:

Máte účet 50 000 Kč. Otevřete pozici na index S&P 500 za 200 000 Kč (páka 1:4), použitá marže 50 000 Kč. Margin level 100 %.

Index klesne o 12,5 %. Vaše ztráta je 25 000 Kč (12,5 % z 200 000 Kč). Equity klesne na 25 000 Kč (50 000 – 25 000). Margin level je (25 000 ÷ 50 000) × 100 = 50 %.

Broker okamžitě zavře vaši pozici (stop-out). Na účtu vám zbývá 25 000 Kč. Ztratili jste 50 % kapitálu.

Co kdyby trh klesne ještě rychleji? Řekněme, že během volatilní zprávy (např. rozhodnutí FEDu o úrokových sazbách) index klesne o 20 % za minutu. Vaše ztráta by byla 40 000 Kč, equity by kleslo na 10 000 Kč. Stop-out by přišel pozdě.

Díky ochraně před negativním zůstatkem (povinné v EU) nemůžete ztratit více než zůstatek na účtu. Broker nese ztrátu, pokud pozice klesne pod nulu. Ale to neznamená, že jste v bezpečí – můžete přijít o celý kapitál.

Statistika:

60 % prop traderů ztratí svůj kapitál kvůli špatnému řízení marže. Otevírají příliš velké pozice, nerespektují margin level a dostanou stop-out v nejhorším možném okamžiku.

Profesionální obchodníci nikdy nenechají margin level klesnout pod 200 %. Používají stop-loss příkazy, aby zavřeli pozice dříve, než přijde margin call.

CFD akcie jsou jedním z nejpopulárnějších typů CFD. Umožňují spekulovat na cenový pohyb akcií Apple, Tesla, ČEZ nebo Komerční banky bez jejich fyzického vlastnictví.

Maximální páka u CFD akcií je 1:5 podle regulace ČNB. To znamená, že s vkladem 4 600 Kč můžete otevřít pozici na akcii Tesla v hodnotě 23 000 Kč.

Jak fungují CFD akcie:

Vyberete si akcii, například ČEZ za 920 Kč. Věříte, že cena poroste. Otevřete long CFD pozici s pákou 1:5. Potřebná marže je 184 Kč (920 ÷ 5).

Cena akcií ČEZ vzroste na 966 Kč (+5 %). Zisk z pozice je 46 Kč. Ale díky páce 1:5 je váš skutečný zisk 230 Kč (5 × 46 Kč). To je návratnost 125 % z marže 184 Kč.

Pokud cena klesne o 5 %, ztráta je také 230 Kč. Ztratíte více než celou marži 184 Kč. Broker by automaticky zavřel pozici dříve, než ztráta přesáhne zůstatek na účtu.

CFD akcie vs. fyzické akcie:

Rozdíly jsou zásadní:

CFD akcie:

• Páka 1:5 – můžete kontrolovat větší pozici s menším kapitálem
• Shortování bez omezení – profitujete z poklesu ceny
• Žádné vypořádací období – okamžité obchodování
• Žádné dividendy – nedostanete výplatu dividend
• Žádná hlasovací práva – nemůžete hlasovat na valné hromadě
• Nevlastníte akcie – pouze spekulujete na cenu
• Vysoké náklady – spready, noční poplatky, provize
• Vhodné pro krátkodobé spekulace (dny až týdny)

Fyzické akcie:

• Žádná páka – platíte plnou cenu akcie
• Výplata dividend – pravidelný pasivní příjem
• Hlasovací práva – můžete ovlivnit směřování společnosti
• Vlastnictví aktiva – akcie jsou vaše
• Vypořádací lhůta 2 dny – T+2 settlement
• Nižší náklady – jen provize při nákupu/prodeji
• Vhodné pro dlouhodobé investice (roky až dekády)

Kdy použít CFD akcie:

CFD akcie dávají smysl jen v několika specifických situacích:

1. Krátkodobé spekulace. Chcete profitovat z zprávy o výsledcích společnosti nebo makroekonomické události. Otevřete pozici ráno, zavřete večer.

2. Shortování. Věříte, že akcie Tesla jsou přeceněné a čekáte pokles. S fyzickými akciemi je shortování komplikované a drahé. S CFD stačí kliknout na "Sell".

3. Hedge. Máte portfolio fyzických akcií a chcete se zajistit proti krátkodobému poklesu. Otevřete short CFD pozici jako pojistku.

Příklad reálného obchodu:

Česká společnost ČEZ oznamuje čtvrtletní výsledky. Očekáváte, že budou lepší než odhady analytiků. Den před oznámením otevřete long CFD pozici na 100 akcií ČEZ za 920 Kč (celkem 92 000 Kč) s pákou 1:5. Marže je 18 400 Kč.

Druhý den ráno ČEZ oznámí skvělé výsledky. Akcie vyskočí na 989 Kč (+7,5 %). Zisk z pozice je 6 900 Kč (7,5 % z 92 000 Kč). To je návratnost 37,5 % z marže 18 400 Kč za jeden den.

Zavřete pozici. Po odečtení spreadů a poplatků (řekněme 200 Kč) vám zbývá čistý zisk 6 700 Kč.

Zní to skvěle. Ale co kdyby výsledky byly horší než očekávání? Akcie by mohly klesnout o 10 %. Ztráta by byla 9 200 Kč, což je 50 % z marže. A to za jeden den.

Varování:

CFD akcie nejsou vhodné pro dlouhodobé investice. Noční poplatky vám sežerou zisky. Pokud chcete investovat do akcií dlouhodobě, kupte fyzické akcie nebo ETF fondy.

CFD jsou v České republice regulované finanční nástroje. Česká národní banka (ČNB) zavedla přísná pravidla na ochranu retailových investorů, protože statistiky ukazovaly masivní ztráty.

Historie regulace:

Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA) vydal v květnu 2018 rozhodnutí o omezení CFD pro retailové investory. Důvodem byly alarmující statistiky: 74 až 89 % účtů končilo ztrátou.

Česká národní banka implementovala toto rozhodnutí Opatřením obecné povahy ze dne 25. července 2019, které nabylo účinnosti 9. srpna 2019.

Klíčová opatření ČNB:

1. Omezení páky podle typu aktiva: Měnové páry: maximálně 1:30 Zlato a hlavní akciové indexy: maximálně 1:20 Ostatní komodity a vedlejší akciové indexy: maximálně 1:10 Jednotlivé akcie: maximálně 1:5 Kryptoměny: maximálně 1:2

2. Ochrana před negativním zůstatkem: Brokeři musí zajistit, že klienti nemohou ztratit více než vklad na účtu. Pokud pozice klesne pod nulu, broker nese ztrátu.

3. Zákaz bonusů: Brokeři nesmí nabízet bonusy za vklad (např. "Vložte 10 000 Kč, dostanete 5 000 Kč bonus"). Tyto bonusy byly často svázány s podmínkami, které klientům znemožňovaly vybrat peníze.

4. Povinné varování: Brokeři musí na viditelném místě uvádět procento ztrátových účtů. Typicky vidíte: "73 % retailových účtů CFD ztrácí peníze."

5. Standardizované upozornění na rizika: Každý broker musí klientům poskytnout jasné a srozumitelné informace o rizicích CFD.

Citát z ČNB:

"CFD jsou vysoce spekulativní a rizikové produkty, které obecně nejsou vhodné pro investování. V důsledku použití finanční páky může dojít ke ztrátě více než počáteční investice."

Proč byla regulace nutná:

Před regulací nabízeli někteří brokeři páku 1:500 nebo dokonce 1:1000. To vedlo k extrémním ztrátám. Obchodník s 10 000 Kč a pákou 1:500 kontroloval pozici za 5 000 000 Kč. Pokud trh šel proti němu jen o 0,2 %, přišel o celý kapitál.

Někteří brokeři sídlili v zemích bez regulace (např. Seychely, Belize) a klientům nezajišťovali ochranu před negativním zůstatkem. Obchodníci mohli skončit s dluhem vůči brokerovi.

Bonusy byly často past. Broker nabídl bonus 50 % k vkladu, ale klient musel obchodovat objem 50× větší než vklad, aby mohl vybrat peníze. Většina lidí ztratila vklad dříve, než splnila podmínky.

Jak ověřit, že broker je regulovaný:

1. Zkontrolujte licenci na webu ČNB
2. Ověřte regulaci u zahraničního regulátora (FCA, CySEC, KNF)
3. Zkontrolujte, že klientské prostředky jsou v segregovaných účtech
4. Vyhněte se brokerům registrovaným v offshore destinacích (Seychely, Belize, Vanuatu)

Varování:

Stále existují nelicencovaní brokeři, kteří cílí na české klienty. Používají agresivní marketing, nerealistické sliby a často klienty podvedou. Nikdy nevkládejte peníze k brokerovi, který není regulovaný uznávaným orgánem.

Výběr CFD brokera je jedno z nejdůležitějších rozhodnutí, které uděláte. Dobrý broker vám ušetří tisíce korun na poplatcích a poskytne kvalitní prostředí pro obchodování. Špatný broker vám může zničit účet, i když máte dobrou strategii.

Klíčová kritéria pro výběr CFD brokera:

1. Regulace:

Broker musí být regulovaný uznávaným orgánem. Nejlepší jsou:

• FCA (Financial Conduct Authority) – Velká Británie
• CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission) – Kypr
• KNF (Komisja Nadzoru Finansowego) – Polsko
• BaFin – Německo
• CONSOB – Itálie

Vyhněte se brokerům registrovaným v offshore destinacích jako Seychely, Belize, Vanuatu nebo Svatý Vincenc. Tyto jurisdikce nenabízejí ochranu klientů.

2. Náklady:

Náklady jsou klíčové. Stejné CFD může mít u různých brokerů 5 až 10× rozdílné náklady. Porovnejte:

• Spready: Kolik pipů na EUR/USD? Kolik procent na akcie?
• Provize: Fixní částka nebo procento z objemu?
• Noční poplatky: Kolik procent ročně?
• Poplatek za neaktivitu: Účtuje broker poplatek, když neobchodujete?

Příklad: Broker A má spread na EUR/USD 1 pip, broker B má 3 pipy. Pokud obchodujete 100 pozic měsíčně po 100 000 Kč, rozdíl v nákladech je přibližně 4 600 Kč měsíčně (55 200 Kč ročně).

3. Obchodní platforma:

Platforma je váš nástroj. Musí být rychlá, stabilní a intuitivní. Nejpopulárnější platformy:

• MetaTrader 4/5: Standardní platforma, tisíce indikátorů a robotů, vhodná pro pokročilé obchodníky
• xStation (XTB): Proprietární platforma, moderní design, rychlé provádění příkazů
• cTrader: Kvalitní platforma s pokročilými funkcemi, méně rozšířená
• Proprietární platformy: Každý větší broker má vlastní platformu

Vyzkoušejte demo účet před vložením peněz. Otestujte rychlost provádění příkazů, stabilitu během volatilních trhů a uživatelskou přívětivost.

4. Dostupná aktiva:

Kolik trhů broker nabízí? Chcete obchodovat jen forex, nebo také akcie, indexy, komodity a kryptoměny? Někteří brokeři nabízejí tisíce CFD, jiní jen stovky.

5. Vzdělávání:

Kvalitní vzdělávací materiály jsou důležité, zejména pro začátečníky. Hledejte:

• Webináře v češtině
• Video tutoriály
• E-knihy a články
• Demo účet s neomezenou dobou

6. Zákaznická podpora:

Podpora v češtině je výhodou. Pokud máte problém, chcete mluvit s někým, kdo rozumí. Otestujte podporu před vložením peněz – napište email nebo zavolejte.

7. Minimální vklad:

Někteří brokeři vyžadují minimální vklad 5 000 Kč, jiní 50 000 Kč. Pro začátečníky je lepší začít s menším vkladem.

Populární CFD brokeři v České republice:

XTB:

• Pobočka v Praze, česká zákaznická podpora
• Vlastní platforma xStation, rychlá a moderní
• Bezplatné obchodování akcií (bez provizí)
• Regulace: FCA, KNF, CySEC
• Minimální vklad: 0 Kč (doporučeno 5 000 Kč)
• Vzdělávání: Kvalitní webináře a materiály v češtině

Purple Trading:

• Česká společnost, pobočka v Praze
• MetaTrader 4/5
• Férové obchodování, transparentní ceny
• Regulace: CySEC
• Minimální vklad: 2 300 Kč (100 USD)

Saxo Bank:

• Prémiový broker, kvalitní vzdělávání
• Vlastní platforma SaxoTraderGO
• Široká nabídka aktiv (akcie, forex, komodity, dluhopisy)
• Regulace: FCA, BaFin, FINMA
• Minimální vklad: 23 000 Kč (1 000 USD)
• Vyšší náklady, ale kvalitní služby

Varování před podvodnými brokery:

Vyhněte se brokerům, kteří:

• Slibují zaručené zisky ("Vydělejte 100 % měsíčně!")
• Nabízejí nerealistické bonusy ("Vložte 10 000 Kč, dostanete 50 000 Kč!")
• Tlačí vás k rychlému vkladu
• Nemají jasnou regulaci
• Mají špatné recenze (zkontrolujte Trustpilot, Google recenze)
• Znemožňují výběr peněz

Pokud broker zní příliš dobře na to, aby to byla pravda, pravděpodobně to pravda není.

Většina obchodníků neztrácí kvůli špatné strategii. Ztrácejí kvůli psychologii. CFD obchodování je extrémně náročné mentálně. Sledovat, jak váš účet roste o tisíce korun za hodinu, je vzrušující. Sledovat, jak klesá stejně rychle, je děsivé.

Nejčastější psychologické chyby:

1. Nedodržování obchodního plánu:

Většina obchodníků nemá žádný plán. Otevírají pozice podle pocitu, nálady nebo tipů z internetu. To není obchodování, to je hazard.

Obchodní plán musí definovat:

• Kdy vstoupíte do pozice (jasné signály)
• Kde umístíte stop-loss (maximální přijatelná ztráta)
• Kde zavřete pozici se ziskem (take-profit)
• Kolik riskujete na jeden obchod (max. 1–2 % účtu)
• Jaké trhy obchodujete a v jakých časech

2. FOMO (Fear Of Missing Out):

Vidíte, že Bitcoin roste o 10 % za den. Všichni o tom mluví. Cítíte, že musíte vstoupit HNED, jinak zmeškáte příležitost. Otevřete pozici bez analýzy. Bitcoin okamžitě klesne o 15 %. Ztratíte peníze.

FOMO je jeden z největších zabijáků účtů. Trh bude existovat zítra, příští týden i příští rok. Vždy přijde další příležitost.

3. Hledání 'svatého grálu':

Obchodníci věří, že existuje strategie, která vždy funguje. Kupují drahé kurzy, roboty a indikátory. Zkouší desítky strategií, žádná nefunguje dlouhodobě.

Svatý grál neexistuje. Každá strategie má období, kdy funguje, a období, kdy ne. Úspěch není o dokonalé strategii, ale o disciplíně a money managementu.

4. Emociální obchodování po ztrátách:

Ztratíte 5 000 Kč na špatném obchodu. Jste naštvaní. Chcete peníze rychle získat zpět. Otevřete další pozici s dvojnásobnou velikostí. Prohrajete znovu. Teď jste ztratili 15 000 Kč.

Toto se nazývá "revenge trading" (mstivé obchodování). Je to jistá cesta ke zničení účtu. Profesionální obchodníci po ztrátě vypnou počítač a jdou na procházku.

5. Přílišná páka:

Broker vám nabízí páku 1:30. Použijete ji. S 10 000 Kč otevřete pozici za 300 000 Kč. Trh se pohne proti vám o 3 %. Přicházíte o celý kapitál.

Profesionální obchodníci používají páku konzervativně. Často jen 1:2 nebo 1:3, i když mají k dispozici 1:30.

6. Gambler's fallacy:

Máte sérii pěti ztrátových obchodů. Myslíte si: "Příští musí být ziskový, mám smůlu." Otevřete další pozici bez signálu. Prohrajete pošesté.

Každy obchod je nezávislý. Minulé výsledky neovlivňují budoucí. Můžete mít sérii deseti ztrát nebo deseti zisků.

7. Nuda:

Nemáte žádný signál, ale chcete obchodovat. Otevřete pozici jen pro akci. Většinou prohrajete.

Obchodování není zábava. Je to práce. Někdy nejlepší obchod je žádný obchod.

Citát Benjamina Grahama:

"Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce."

Toto platí dvojnásob pro CFD obchodníky.

Statistiky příčin neúspěchu:

• 48 % – nedostatečné znalosti
• 32 % – emoční obchodování
• 15 % – špatný money management
• 5 % – přílišná páka

Jak se vyhnout psychologickým chybám:

Vytvořte obchodní plán a dodržujte ho. Napište pravidla na papír. Každý den si je přečtěte před otevřením platformy.

Praktikujte na demo účtu. Minimálně 50 hodin. Naučte se platformu, otestujte strategii, zvykněte si na emoce (i na demo účtu).

Používejte přísný money management. Nikdy neriskujte více než 1–2 % účtu na jeden obchod. Pokud máte 50 000 Kč, maximální ztráta na obchod je 1 000 Kč.

Veďte si obchodní deník. Zapisujte každý obchod: důvod vstupu, velikost pozice, výsledek, emoce. Po měsíci analyzujte chyby.

Odpočívejte. Po sérii ztrát si udělejte pauzu. Den, týden nebo měsíc. Trh nikam neutíká.

Přijměte, že ztráty jsou součástí obchodování. I nejlepší obchodníci mají úspěšnost jen 50–60 %. Rozdíl je, že jejich zisky jsou větší než ztráty.

Čísla nelžou. Podívejme se na tvrdá data o tom, kolik lidí skutečně vydělává na CFD obchodování.

Oficiální statistiky ČNB a ESMA:

73 až 89 % retailových účtů s CFD končí ztrátou. To znamená, že pouze 11 až 27 % účtů je ziskových. A to neznamená, že těchto 11–27 % obchodníků vydělává velké peníze. Mnoho z nich má minimální zisky, které nepokryjí čas strávený obchodováním.

Statistiky z prop tradingu:

Prop trading firmy (jako FTMO, MyForexFunds) poskytují obchodníkům kapitál výměnou za procento ze zisku. Data z těchto firem jsou alarmující:

• Pouze 7 % z přibližně 300 000 analyzovaných účtů dosáhlo výplaty
• 60 % prop traderů ztratí svůj kapitál
• Průměrné výdaje v prop tradingu před dosažením zisku: 98 200 Kč (4 270 USD)
• Obchodníci v prop tradingu typicky vydělávají jen 4 % ze svého účtu

Časová osa ztrát:

• Prvních 6 měsíců: 90 % nováčků končí se ztrátou
• Po 1 roce: 85 % stále ztrácí
• Po 2 letech: 75 % stále ztrácí
• Po 5 letech: Pouze 5–10 % obchodníků je konzistentně ziskových

Pokud začnete obchodovat CFD dnes, máte 73–89 % šanci, že za rok budete ve ztrátě. To není pesimismus, to je realita.

Pokud chcete patřit mezi těch 11–27 % ziskových obchodníků, musíte:

• Strávit stovky hodin vzděláváním
• Praktikovat na demo účtu minimálně 3–6 měsíců
• Vytvořit a testovat obchodní strategii
• Naučit se kontrolovat emoce
• Používat přísný money management
• Být připraven na roky učení

A i pak není úspěch zaručený.

Srovnání s jinými činnostmi:

Úspěšnost v CFD obchodování je nižší než:

• Založení úspěšného startupu (10 % úspěšnost)
• Stát se profesionálním sportovcem (15 % úspěšnost)
• Dokončit vysokou školu (60 % úspěšnost)

Proč jsou statistiky tak špatné:

CFD jsou navrženy jako zero-sum game. Každý zisk jednoho obchodníka je ztráta druhého. Broker vydělává na spreadech a poplatcích bez ohledu na to, kdo vyhraje.

Většina obchodníků přichází na trh s malým kapitálem (5 000–20 000 Kč), nerealistickými očekáváními ("Vydělám 50 % měsíčně") a žádnými znalostmi. Jsou to lehké peníze pro zkušenější obchodníky a brokery.

Varování:

Tyto statistiky nejsou skryté. Každý broker je musí zveřejnit. Ale většina lidí je ignoruje. Myslí si: "Já budu jiný. Já budu mezi těmi 10 %." Statisticky, nebudete.

Pokud chcete investovat dlouhodobě a budovat bohatství, CFD nejsou správná cesta. ETF fondy nebo fyzické akcie mají mnohem vyšší úspěšnost.

CFD a tradiční investice slouží různým účelům a je důležité pochopit, pro koho je který nástroj vhodný. Pojďme si objektivně porovnat CFD s fyzickými akciemi, ETF fondy a futures kontrakty.

CFD vs. fyzické akcie – dva odlišné světy

Když si koupíte fyzickou akcii Apple, stáváte se spoluvlastníkem společnosti. Dostáváte dividendy, můžete hlasovat na valné hromadě a akcie můžete držet třeba dvacet let bez jediné koruny navíc. S CFD na akcie Apple nevlastníte vůbec nic. Pouze sázíte na to, jestli cena půjde nahoru nebo dolů. A každou noc, kdy držíte pozici otevřenou, platíte brokerovi noční poplatky.

Představte si, že chcete investovat do akcií Apple za 230 000 Kč. S CFD a pákou 1:5 potřebujete jen 46 000 Kč jako marži. Pokud akcie vzrostou o 10 %, vyděláte 23 000 Kč – to je 50% návratnost z vaší marže. Zní to skvěle, že? Problém je, že pokud držíte pozici měsíc, zaplatíte na nočních poplatcích přibližně 960 Kč. A to je jen začátek. Spready, provize a další náklady se rychle sčítají. S fyzickými akciemi byste zaplatili jen provizi při nákupu (cca 460 Kč) a mohli držet akcie roky nebo dekády bez jediného dalšího poplatku.

CFD nabízejí páku, která násobí zisky i ztráty, možnost shortovat bez omezení a žádné vypořádací období. Můžete spekulovat na pokles trhu a profitovat, když všichni ostatní ztrácejí. Ale platíte za to vysokými náklady a extrémním rizikem. Statistiky jsou brutální – 73 až 89 % účtů končí ztrátou.

Fyzické akcie jsou pomalejší, nudnější a vyžadují trpělivost. Ale historicky akcie rostou průměrně 8 až 10 % ročně. Dostáváte dividendy jako pasivní příjem. Vlastníte skutečné aktivum. A nejdůležitější – náklady jsou minimální. CFD jsou pro krátkodobé spekulace (dny až týdny), fyzické akcie pro dlouhodobé budování bohatství (roky až dekády).

CFD vs. ETF fondy – aktivní chaos proti pasivní stabilitě

ETF fondyjsou jako nudný, ale spolehlivý kamarád. Koupíte jeden fond a vlastníte stovky nebo tisíce akcií najednou. Náklady jsou minimální – TER (Total Expense Ratio) obvykle 0,1 až 0,5 % ročně. Koupíte, držíte a čekáte. Žádný stres, žádné denní sledování grafů, žádné noční můry o margin callu.

CFD jsou přesný opak. Musíte aktivně obchodovat, sledovat trhy, analyzovat grafy a neustále riskovat. Páka vám umožňuje násobit výnosy, ale stejně tak násobí ztráty. Představte si, že investujete 100 000 Kč. S CFD a pákou 1:10 můžete kontrolovat pozici za 1 000 000 Kč. Pokud trh vzroste o 5 %, vyděláte 50 000 Kč – to je 50% návratnost za pár dní. Skvělé! Ale co když trh klesne o 5 %? Ztratíte 50 000 Kč. To je polovina vašeho kapitálu pryč.

S ETF fondem byste při růstu 5 % vydělali 5 000 Kč, při poklesu ztratili 5 000 Kč. Nudné? Ano. Bezpečnější? Rozhodně. A tady je kouzlo dlouhodobého investování: ETF fond s průměrným výnosem 8 % ročně by za 30 let narostl na 1 006 266 Kč bez jediného dalšího vkladu. Prostě koupíte a zapomenete.

CFD vyžadují čas, znalosti, disciplínu a nervy. ETF fondy vyžadují trpělivost. Pro většinu lidí je volba jasná. Pokud nejste profesionální obchodník s roky zkušeností, ETF fondy jsou mnohem lepší volba pro budování dlouhodobého bohatství.

CFD vs. futures kontrakty – flexibilita proti standardizaci

Futures kontrakty a CFD jsou si podobné, ale mají zásadní rozdíly. Futures jsou standardizované smlouvy obchodované na burze s fixní velikostí a datem expirace. CFD jsou flexibilnější nástroje obchodované OTC (over-the-counter) přímo s brokerem.

Chcete obchodovat ropu? S CFD můžete otevřít pozici na 10 barelů, 50 barelů nebo jakékoli množství, které chcete. S futures musíte obchodovat celý kontrakt – obvykle 1 000 barelů. To vyžaduje mnohem větší kapitál a není to vhodné pro menší obchodníky. CFD jsou flexibilnější a dostupnější.

Ale tady je háček: CFD mají vyšší spready a náklady. Broker si účtuje více, protože nenabízí transparentní burzovní ceny. S futures obchodujete na burze, kde konkurence mezi obchodníky snižuje spready. Futures mají také fixní datum expirace – kontrakt vyprší každý měsíc nebo čtvrtletí a musíte pozici zavřít nebo převést do nového kontraktu. CFD můžete držet neomezeně dlouho, ale platíte noční poplatky.

Pro profesionální obchodníky s větším kapitálem jsou futures často lepší volba díky nižším nákladům a transparentnosti. Pro menší obchodníky jsou CFD dostupnější díky nižším kapitálovým požadavkům a flexibilitě.

Co je lepší volba pro vás?

CFD nejsou špatné samy o sobě. Jsou to nástroje. Ale jako každý nástroj můžou být nebezpečné v nesprávných rukou. Michael Kopta z XTB to shrnul perfektně: "Je to vysoce riziková věc. Když to dělám, tak bych měl vědět, proč, a vědět, že peníze můžu úplně ztratit."

CFD jsou vhodné pouze pro zkušené obchodníky se znalostmi technické analýzy, lidi s obchodním plánem a železnou disciplínou, krátkodobé spekulace (dny až týdny), hedging existujících pozic a lidi připravené na možnost ztráty celého kapitálu. Pokud nespadáte do této kategorie, držte se dál.

Pro většinu lidí jsou mnohem lepší volbou ETF fondy pro dlouhodobé budování bohatství, fyzické akcie pro dividendový příjem a dlouhodobý růst, dluhopisy pro konzervativní investory a nemovitosti pro diverzifikaci. Tyto nástroje jsou nudnější, pomalejší, ale statisticky mnohem úspěšnější.

Pokud jste začátečník nebo chcete investovat dlouhodobě, zapomeňte na CFD. Pokud máte roky zkušeností, disciplínu a pochopení rizik, CFD můžou být malou součástí vašeho portfolia. Ale nikdy ne hlavní strategií.

CFD jsou vysoce rizikové finanční nástroje, které umožňují spekulovat na cenový pohyb aktiv s využitím finanční páky. Klíčové je, že nikdy nevlastníte podkladové aktivum – pouze sázíte na to, jestli cena půjde nahoru nebo dolů.

Statistiky jsou jasné a nelítostné: 73 až 89 % retailových účtů s CFD končí ztrátou podle údajů České národní banky a ESMA. Data z prop tradingu ukazují, že pouze 7 % obchodníků dosáhne výplaty. 90 % nováčků ztrácí v prvních šesti měsících.

CFD nejsou vhodné pro začátečníky ani pro dlouhodobé investování. Jsou navrženy pro krátkodobé spekulace a vyžadují roky praxe, vzdělávání a disciplíny. Většina lidí, kteří začnou obchodovat CFD, přijde o peníze.

Pokud se přesto rozhodnete obchodovat CFD, musíte:

1. Důkladně se vzdělávat. Strávěte minimálně 50 hodin na demo účtu. Naučte se technickou analýzu, money management a psychologii obchodování.

2. Vytvořit obchodní plán a dodržovat ho. Definujte jasná pravidla pro vstup, stop-loss, take-profit a velikost pozice.

3. Používat přísný money management. Nikdy neriskujte více než 1–2 % účtu na jeden obchod. Pokud máte 50 000 Kč, maximální ztráta na obchod je 1 000 Kč.

4. Vybrat regulovaného brokera. Zkontrolujte licenci u ČNB, FCA, CySEC nebo KNF. Vyhněte se brokerům z offshore destinací.

5. Být připraven na psychologickou náročnost a možnost ztráty celého kapitálu. CFD obchodování je extrémně stresující a většina lidí nedokáže zvládnout emoce.

Pro většinu lidí jsou lepší volbou tradiční investiční nástroje jako ETF fondy nebo fyzické akcie pro dlouhodobé budování bohatství. ETF na S&P 500 historicky rostou průměrně 10 % ročně a nevyžadují aktivní obchodování ani pokročilé znalosti.

Pokud chcete porovnat brokery, vzdělávat se o investicích nebo najít vhodné finanční produkty, navštivte Financera. Nabízíme nezávislé srovnání brokerů, vzdělávací články a nástroje pro lepší finanční rozhodování.

Pamatujte: Investování je maraton, ne sprint. Neexistují rychlé cesty k bohatství. Buďte opatrní, vzdělaní a odpovědní ve svých finančních rozhodnutích.