Jak investovat do ETF? Kompletní průvodce pro začátečníky

ETF (Exchange-Traded Funds) jsou burzovně obchodované fondy, které kopírují složení určitého tržního indexu, sektoru nebo komodity. Díky tomu získáte jedním nákupem přístup k desítkám až tisícům akcií – a to za zlomek nákladů oproti aktivně spravovaným fondům.

V tomto průvodci se dozvíte vše o tom, jak investovat do ETF v České republice. S příchodem DIP (Dlouhodobého investičního produktu) a nulových poplatků u brokerů jako XTB se ETF staly nejdostupnějším způsobem, jak začít investovat i s několika sty korunami.

ETF fond nakoupí podkladová aktiva (akcie, dluhopisy, komodity) a na jejich základě vydá vlastní podíly, které se obchodují na burze. Cena ETF se mění během dne stejně jako u akcií – na rozdíl od podílových fondů, kde se cena stanovuje jednou denně.

Největším ETF fondem na světě je SPDR S&P 500 (SPY), který kopíruje 500 největších amerických společností. Celkový objem aktiv v ETF fondech celosvětově přesahuje 7 bilionů USD.

Hlavní výhoda ETF spočívá v tom, že automaticky zajišťují diverzifikaci portfolia. Když jedna firma z indexu zkrachuje, v ETF ji nahradí jiná – vy nemusíte nic dělat.

Na trhu existuje několik základních kategorií ETF. Každá se hodí pro jiný investiční cíl:

Při výběru ETF se zaměřte na tři klíčové faktory: TER (roční nákladový poměr), diverzifikaci a likviditu. Čím nižší TER, tím méně platíte na poplatcích. Nejoblíbenější ETF fondy u českých investorů:

Při výběru ETF se řiďte těmito kritérii:

• TER (Total Expense Ratio) – Roční poplatek za správu fondu. U kvalitních ETF se pohybuje mezi 0,07–0,30 %. Aktivně řízené fondy si účtují 1,5–2,5 %.
• Velikost fondu – Větší fondy (nad 500 milionů EUR) mají lepší likviditu a nižší spread.
• Replikace – Fyzická replikace (fond skutečně drží akcie) je bezpečnější než syntetická.
• Akumulační vs. distribuční – Akumulační je v ČR daňově výhodnější pro dlouhodobé investování.
• Měna fondu – ETF obchodované v EUR jsou pro české investory vhodnější než ty v USD (nižší konverzní poplatky).
• Historická výkonnost – Sledujte, jak přesně fond kopíruje svůj index (tracking difference).

K nákupu ETF potřebujete účet u brokera, který má přístup na evropské burzy. Pokud řešíte, jak koupit ETF, v Česku máte na výběr několik typů platforem:

Aktivní investoři, kteří si chtějí vybírat ETF sami, ocení XTB nebo Interactive Brokers. Pasivní investoři, kteří nechtějí řešit výběr fondů, mohou využít robo-advisory platformy jako Portu nebo Fondee. Ty sestaví portfolio automaticky na základě vašeho rizikového profilu.

Detailní srovnání najdete v našem přehledu nejlepších brokerů v ČR.

Při investování do ETF se setkáte s několika typy poplatků:

• TER (Total Expense Ratio) – Roční poplatek za správu fondu. Strhává se automaticky z hodnoty fondu. U nejlepších ETF se pohybuje od 0,07 % do 0,30 % ročně.
• Obchodní poplatek (komise) – Poplatek brokera za provedení obchodu. U XTB je 0 Kč do objemu 100 000 EUR měsíčně.
• Spread – Rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou. U velkých ETF fondů je minimální.
• Konverzní poplatek – Platíte, pokud nakupujete ETF v jiné měně, než máte na účtu. U Interactive Brokers je konverze nejlevnější (cca 2 USD za konverzi).
• Poplatek za správu portfolia – Pouze u robo-advisory platforem (Portu, Fondee). Pohybuje se mezi 0,6–1 % ročně.

Od roku 2024 mohou čeští investoři využít Dlouhodobý investiční produkt (DIP) – speciální účet, který přináší daňovou úlevu na investicích do ETF, akcií a dluhopisů.

Jak DIP funguje:

• Od základu daně si můžete odečíst až 48 000 Kč ročně (úspora až 7 200 Kč na dani)
• Zaměstnavatel vám může na DIP přispívat až 50 000 Kč ročně (osvobozeno od daně i odvodů)
• Podmínka: peníze musí na účtu zůstat minimálně 10 let a nelze je vybrat dříve než v 60 letech

DIP nabízejí například Fondee, Portu, XTB, Fio banka nebo Česká spořitelna. Pokud plánujete investovat do ETF dlouhodobě, DIP je prakticky povinnost – 7 200 Kč ročně zadarmo na dani je příliš dobrá nabídka na to ji ignorovat.

Více o danění investic najdete v našem průvodci.

Existují dva hlavní přístupy k investování do ETF:

Přestože jsou ETF považovány za bezpečnější než jednotlivé akcie, žádná investice není bez rizika:

• Tržní riziko – Hodnota ETF může klesnout spolu s celým trhem. V roce 2022 ztratil S&P 500 přes 18 %. Historicky se však trhy vždy vzpamatovaly.
• Měnové riziko – Pokud investujete do ETF denominovaných v USD nebo EUR, výnos ovlivňuje i kurz CZK.
• Riziko likvidity – U malých nebo specializovaných ETF může být nižší objem obchodování.
• Kontrapartní riziko – U syntetických ETF (které nedrží podkladová aktiva přímo) existuje riziko selhání protistrany.

Klíčem k minimalizaci rizika je diverzifikace a dlouhý investiční horizont (minimálně 5–10 let).

Hlavní rozdíl mezi ETF a podílovými fondy spočívá v poplatcích a flexibilitě:

• Poplatky: ETF mají TER 0,07–0,30 %, podílové fondy typicky 1,5–2,5 % ročně
• Obchodování: ETF se obchodují na burze kdykoli během dne, podílové fondy se oceňují jednou denně
• Přístup: ETF kupujete přes brokera, podílové fondy často přímo od banky
• Správa: ETF jsou většinou pasivně řízené, podílové fondy aktivně

Studie opakovaně ukazují, že pasivní ETF fondy z dlouhodobého hlediska překonávají většinu aktivně řízených podílových fondů. Podrobné srovnání najdete v článku ETF vs. aktivně spravované fondy.