Co je to S&P 500

Pokud jste se někdy zajímali o investování, pravděpodobně jste narazili na zkratku S&P 500. Ale co vlastně znamená? S&P 500 (Standard & Poor's 500) je nejdůležitější americký akciový index, který sleduje výkonnost 500 největších veřejně obchodovaných společností na amerických burzách - NYSE, Nasdaq a Cboe. Představte si ho jako takový teploměr americké ekonomiky.

Index pokrývá přibližně 80 % celkové tržní kapitalizace všech amerických veřejných společností. To z něj dělá nejlepší měřítko toho, jak se daří největším americkým firmám. Celková tržní kapitalizace s&p 500 index činí přes 57 400 miliard dolarů, což je v přepočtu zhruba 1 320 000 miliard korun. Ano, přečetli jste si to správně - bilion s velkým B.

Důležité je pochopit, že S&P 500 není jen obyčejný seznam společností. Je vážen podle tržní kapitalizace, což znamená, že větší společnosti jako Apple nebo Microsoft mají na jeho výkonnost větší vliv než menší firmy. Index spravuje společnost S&P Dow Jones Indices a je považován za zlatý standard pro měření výkonnosti amerického akciového trhu. Když někdo mluví o tom, jak se daří americkým akciím, obvykle má na mysli právě tento index.

Příběh S&P 500 začal vlastně mnohem dříve, než si většina lidí myslí. V roce 1926 byla zavedena první verze - S&P 90, která sledovala 90 akcií rozdělených na průmyslové, železniční a užitné společnosti. Tehdy svět vypadal úplně jinak. Auta byla ještě novinkou a nikdo netušil, co je to internet.

Moderní S&P 500, jak ho známe dnes, se zrodil 4. března 1957. Obsahoval 500 společností: 425 průmyslových, 60 užitných a 15 železničních. Byla to doba, kdy Amerika budovala svou poválečnou ekonomiku a index to odrážel.

První velká změna přišla v roce 1976, kdy byly do indexu přidány finanční akcie. Zároveň společnost Vanguard spustila první retailový indexový fond, který běžným lidem umožnil investovat do celého indexu najednou. To byla revoluční změna.

V roce 1988 index opustil pevný model rozdělení sektorů a přešel na dynamický model založený na tržní kapitalizaci. Tato změna umožnila indexu přirozeněji odrážet měnící se ekonomiku. Od té doby jsme byli svědky fascinujícího vývoje - index se transformoval z převážně průmyslového zaměření na dnešní strukturu, kde dominují technologické giganty jako Apple, Microsoft nebo Nvidia. Dnes je S&P 500 globálním standardem pro měření výkonnosti amerických akcií velkých kapitalizací.

Podívejme se, kdo vlastně táhne S&P 500 nahoru. K září 2025 je na prvním místě Nvidia s váhou 7,2 %, následuje Microsoft s 6,3 % a Apple s 5,9 %. Dále najdeme Alphabet (Google) s 5,0 %, Amazon s 4,1 %, Meta Platforms (Facebook) s 3,2 %, Broadcom s 2,8 %, Tesla s 2,3 %, Berkshire Hathaway s 1,8 % a JPMorgan Chase s 1,4 %.

Těchto deset společností společně představuje přibližně 38 % celé tržní kapitalizace indexu. Řečeno jinak, pokud investujete do S&P 500, téměř 40 % vašich peněz jde do deseti firem. To je docela koncentrované, nemyslíte?

Zvláště zajímavé je dominantní postavení technologických společností. Sedm největších technologických firem - Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta a Tesla - tvoří přibližně třetinu celého indexu. Někteří je nazývají 'Magnificent Seven' (Velkolepá sedmička).

Co to pro vás jako investora znamená? Na jednu stranu máte potenciál vysokých výnosů, protože tyto technologické giganty v posledních letech rostly raketovým tempem. Na druhou stranu to přináší vyšší riziko. Pokud by technologický sektor zaznamenal výrazný pokles, celý váš index by to pocítil. Složení indexu se samozřejmě průběžně mění podle toho, jak se daří jednotlivým společnostem a jak probíhá čtvrtletní rebalancování.

Teď k tomu nejzajímavějšímu - kolik peněz můžete vydělat? Od roku 1926 dosahuje S&P 500 průměrný roční výnos 9,8 % včetně reinvestovaných dividend. Po zohlednění inflace je reálný výnos stále solidních 6 % ročně. To nezní jako moc, ale díky síle složeného úročení jsou výsledky úžasné.

Představte si, že byste v roce 1926 investovali 100 dolarů (asi 2 300 Kč). Dnes by vaše investice měla hodnotu přibližně 1 480 000 dolarů, což je kolem 34 milionů korun. A to při reinvestici dividend. Ano, čtete správně - z 2 300 korun by bylo 34 milionů.

Podívejme se na poslední roky. V roce 2025 (do listopadu) index vzrostl o 15,63 %. V roce 2024 to bylo výborných 25,02 % a v roce 2023 dokonce 26,29 %. Ale pozor, není to vždy růžové. V roce 2022 index klesl o 18,11 % kvůli medvědímu trhu. V roce 2021 ale zase vyrostl o 28,71 %.

Historická data ukazují, že v 70 % všech let od roku 1926 byl výnos kladný. To je docela dobrá statistika. Dividendy přitom představovaly přibližně 31 % celkového výnosu od roku 1926. Když si chcete prohlédnout s&p 500 graf a sledovat historický vývoj, najdete spoustu vzestupů i poklesů. Standardní odchylka 20,81 % měsíčně ukazuje, že investice může být volatilní, zejména krátkodobě.

Dobré zprávy - jako český investor můžete snadno investovat do S&P 500. Existují tři hlavní způsoby, ale jeden z nich je jednoznačně nejlepší.

První a nejpopulárnější způsob jsou ETF fondy. To jsou v podstatě akcie, které sledují celý index. Tři největší ETF na S&P 500 jsou VOO od společnosti Vanguard s výdajovým poměrem pouhých 0,03 % a aktivy 323,4 miliard dolarů, IVV od BlackRocku také s výdajovým poměrem 0,03 % a aktivy 336,5 miliard dolarů, a SPY od State Street s výdajovým poměrem 0,0945 % a aktivy 418,9 miliard dolarů.

Tyto ETF můžete koupit stejně jako běžné akcie přes české brokery jako DEGIRO, nebo eToro. Některé české banky také nabízejí možnost nákupu zahraničních akcií a ETF. Výhody ETF jsou jasné - nízké poplatky, vysoká likvidita a jednoduchost nákupu. Stačí si otevřít účet u brokera a můžete začít.

Druhý způsob jsou indexové podílové fondy dostupné u finančních institucí. Tyto fondy fungují podobně jako ETF, ale obvykle mají vyšší poplatky a nejsou tak likvidní.

Třetí způsob je teoreticky možný, ale prakticky neefektivní - mohli byste si koupit všech 500 akcií jednotlivě v poměru jejich váhy v indexu. To by ale vyžadovalo obrovský kapitál a neustálé rebalancování. Nedává to smysl.

Když uvažujete o tom, jak investovat do s&p 500, ETF jsou jednoznačně nejlepší volba. Pokud hledáte nejlepší etf s&p 500, VOO a IVV jsou skvělé možnosti díky nejnižším poplatkům. Nezapomeňte ale na daňové aspekty - jako český investor platíte daň z kapitálových výnosů 15 % při prodeji.

Možná jste slyšeli o dalších amerických indexech a ptáte se, v čem se liší. Pojďme si udělat s&p 500 srovnání s jeho hlavními konkurenty.

Dow Jones Industrial Average je nejstarší a nejznámější index, ale obsahuje pouze 30 akcií. Navíc je vážen podle ceny akcií, nikoli podle tržní kapitalizace, což je docela zvláštní. Pokrývá přibližně 25 % trhu a zaměřuje se na tradiční 'blue chip' společnosti - tedy velké, stabilní firmy s dlouhou historií. Je to jako porovnávat fotbalový tým 30 hráčů s týmem 500 hráčů.

Nasdaq 100 obsahuje 100 největších nefinančních společností obchodovaných na burze Nasdaq. Je vážen podle tržní kapitalizace a je silně zaměřen na technologie - Apple, Microsoft, Amazon a další technologické giganty tvoří velkou část indexu. Pokrývá přibližně 50 % trhu a je historicky volatilnější než S&P 500. Když technologie rostou, Nasdaq 100 často předčí S&P 500. Když ale padají, propad je také výraznější.

Proč je S&P 500 považován za nejlepší reprezentaci celého amerického trhu? Zaprvé má vyváženou sektorovou diverzifikaci - není příliš zaměřený na jeden sektor. Zadruhé pokrývá 80 % tržní kapitalizace, což je nejvíc ze všech hlavních indexů. Zatřetí 500 společností poskytuje dostatečnou diverzifikaci, ale není jich tolik, aby se ztratil efekt. A začtvrté vážení podle tržní kapitalizace lépe odráží ekonomickou realitu než jiné metody.

Možná si myslíte, že do S&P 500 se dostane jakákoli velká americká společnost. Ale není to tak jednoduché. Existují přísná kritéria.

Nejdůležitější je minimální tržní kapitalizace, která od července 2025 činí 22,7 miliardy dolarů. To je v přepočtu asi 522 miliard korun. Ale to není všechno. Společnost musí mít minimální měsíční objem obchodů 250 000 akcií po dobu šesti měsíců. Poměr ročního objemu obchodů k tržní kapitalizaci musí být větší než 0,75, což zajišťuje dostatečnou likviditu.

Dále musí mít primární listování na americké burze - NYSE, Nasdaq nebo Cboe. A alespoň 50 % akcií musí být veřejně obchodovatelných, což znamená, že zakladatelé nebo velcí akcionáři nemohou držet příliš velký podíl.

Rebalancování probíhá čtvrtletně - vždy třetí pátek v březnu, červnu, září a prosinci. Změny jsou oznámeny 5 pracovních dní předem, což dává indexovým fondům čas připravit se na nákupy a prodeje. V září 2025 byly například přidány tři nové společnosti: AppLovin, Robinhood a Emcor Group.

Zajímavé je, že poslední rebalancování ovlivnilo přibližně 250 miliard dolarů akcií. Když je společnost přidána do indexu, její akcie často výrazně vzrostou, protože všechny indexové fondy ji musí nakoupit. To vytváří automatickou poptávku po akciích.

S&P 500 je nejdůležitější americký akciový index, který pokrývá 80 % tržní kapitalizace USA. S historickým průměrným výnosem 9,8 % ročně představuje jednu z nejspolehlivějších dlouhodobých investic. Pro české investory je nejjednodušší způsob investice přes ETF fondy jako VOO, IVV nebo SPY, které jsou dostupné u českých i zahraničních brokerů.

Klíčem k úspěchu je dlouhodobý přístup. Historicky nejlepší výsledky dosahovali investoři, kteří drželi investici 10 a více let a neprodávali při krátkodobých poklesech. I přes současnou vysokou valuaci (P/E poměr 22,7) zůstává S&P 500 solidní volbou pro diverzifikované portfolio.

Pokud uvažujete o investici do S&P 500, doporučujeme začít porovnáním brokerů. Na Financera najdete komplexní srovnání investičních brokerů dostupných pro české investory. Porovnáme pro vás poplatky, dostupné trhy, minimální vklady a další důležité parametry. Tak můžete najít brokera, který nejlépe vyhovuje vašim potřebám a investičnímu stylu.

Pamatujte, že investování není sprint, ale maraton. Začněte dnes, investujte pravidelně a nechte čas a sílu složeného úročení pracovat pro vás. Za 20 nebo 30 let vám vaše já z budoucnosti poděkuje.